Search
Close this search box.

Většina manažerů čeká konec intervencí ČNB do prázdnin, koruna neposílí o víc než 10 %

(Praha 10. 3. 2017) – Kurzové intervence České národní banky prolomily další rekord. Podle čerstvě zveřejněných čísel v lednu centrální banka emitovala s cílem oslabení koruny 391 miliard korun, což je zatím nejvyšší suma za jeden měsíc od zahájení intervencí v listopadu 2013.

Podle odhadů tak ČNB už celkově emitovala přibližně půldruhého bilionu korun (ano, je to neskutečné číslo se dvanácti nulami, tedy 1,5 tisíce miliard). Má to ale smysl? Na názor jsme se začátkem března zeptali formou ankety manažerů z řad klientů Expense Reduction Analysts.

Výsledky odpovídají skutečnosti, že firmy v Česku spíš vyvážejí, než dovážejí. Proto 45 % respondentů vnímá intervence kladně, zatímco 39 % oslovených je hodnotí negativně.

Intervence skončí do prázdnin

Téměř dvě třetiny (61 %) respondentů se shodují v očekávání, že centrální banka s intervencemi skončí do konce června. Další třetina předpokládá, že ČNB přestane korunu oslabovat už v dubnu. Jiné možnosti (do konce září či ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku) neuvedl žádný z respondentů, pouze šest procent respondentů počítá s ukončením intervencí později než letos.

Pokud koruna posílí, tak jen slabě

Co se stane s korunou, až ji národní banka přestane udržovat ve stávajícím kurzu? Podle 56 % dotázaných firem národní měna posílí, ne ale o víc než deset procent. Jedenáct procent respondentů se domnívá, že k zásadnější změně kurzu nedojde.

Růst o 10-20 procent očekává 17 % respondentů, ještě výraznější posílení čeká desetina dotázaných. Malé oslabení koruny čeká jen šest procent respondentů (nikdo neuvedl oslabení o 10-20 procent nebo dokonce větší.)

Možnost znovuobnovení intervencí po jejich ukončení je tak podle názoru našich klientů spíše hypotetická: 41 % účastníků ankety ji předpokládá v případě posílení koruny o víc než dvacet procent, 24 % ji očekává při růstu o víc než desetinu, jen šest procent se domnívá, že ČNB zareaguje při posílení o pět procent. Naopak téměř třicet procent očekává, že centrální banka intervence neobnoví, ani kdyby koruna posílila o víc než dvacet procent.

Plichta proti sázkařům

Spíš jako úsměvnou perličku dodáváme, že na intervence proti koruně je možné sázet hned u dvou českých sázkových kanceláří. Sázkaři se shodují s firemními manažery na termínu jejich ukončení. Nejpravděpodobnější je s kurzem 1,7:1 termín bookmakery Fortuny rafinovaně vymezený jako období mezi 5. dubnem a 4. červencem, zatímco pozdější termín už má kurz 7,5:1.

Na rozdíl od respondentů ERA ale sázkaři čekají slábnoucí korunu: na to, že před Silvestrem zaplatíme za jedno euro 26,01 nebo více korun je možné sázet v kurzu 1,5:1, zatímco na cenu šestadvacet korun a méně se sází v poměru 2,3:1.

::

zde najdete více informací o Expense Reduction Analysts